Любое современное предприятие в некоторой своей доле работает за счёт инвестиций. Для того чтобы сохранять свою эффективность, инвестиции должны быть эффективными и рациональными. Непродуманные инвестиции негативно сказываются и на инвесторах, и на финансируемом проекте. Поэтому перед совершением инвестирования необходимо глубоко проанализировать и соотнести между собой множество различных параметров: вид вложений, финансовое состояние предприятия, количество проектов в разработке, вероятные риски, стоимость инвестиций. Выводы, сделанные после комплексного анализа этих данных, станут основой для принятия наиболее выгодного в конкретной ситуации решения. Как правило, речь идёт о том, вкладывать или нет деньги в проект. Также часто к такому анализу приходится прибегать при необходимости выбора между несколькими потенциальными проектами. В любом случае для грамотного выбора необходима объективная основа.
Потребность в инвестициях может возникнуть по разным обстоятельствам: поломки, износ, авария, появление новых продуктов, развитие новых направлений, изменения, вязанные с упаковкой, оформлением и т.п. Но всё многообразие этих причин можно разделить на три ключевых направления:
- Амортизация;
- Расширение сферы деятельности;
- Наращивание производительности.
В каждом из этих случаев ответственность за принятие решения о необходимости инвестиций выражена в разной степени. Понятно, что у любого предприятия должны быть средства на амортизацию, так как если её не проводить, то очень скоро предприятие придёт в негодность, оборудование устареет, продукция перестанет отвечать современным стандартам и запросам потребителей, услуги перестанут удовлетворять нужды клиентов и пр. При этом очевидно, что именно необходимо обновить, заменить отремонтировать, какое оборудование или производственные единицы приобрести. Поэтому вопрос об инвестициях на амортизацию решается достаточно быстро. Это вложения, без которых эффективная деятельность проекта невозможна. По сути, они являются частью системы обеспечения функционирования предприятия и не могут не поступать в оборот.
Если же рассматривать финансирование освоения новых направлений деятельности, то в этом случае требуется внимательное изучение ряда факторов. С расширением деятельности изменится позиция предприятия на рынке, поэтому нужно провести анализ рыночной обстановки, изучить возможных конкурентов, оценить их возможности и сравнить их с предполагаемыми собственными. Необходимо оценить и проанализировать степень доступности ресурсов, необходимых для реализации поставленных задач, целесообразность их привлечения. Причём рассмотреть необходимо все виды ресурсов, от оборудования до рабочих. Также следует спрогнозировать возможность сбыта и проанализировать стратегию освоения новых рынков. Подобных вопросов, которые необходимо решить при планировании расширения сферы деятельности, очень много. Они касаются всех сфер, от экономики до экологии. Каждый из них может стать определяющим при оценке целесообразности совершения инвестиций в решение поставленной задачи.
При необходимости оценить стоимость инвестиций и их целесообразность используется стратегический подход, так как решение об инвестировании неразрывно связано с крупными вложениями и вероятными выгодами, которые могут реализовываться на протяжении длительного периода. Временные характеристики обязательно должны быть учтены, когда оценивается цена инвестиций или решается вопрос об их осуществлении. При рассмотрении крупных проектов значение на принятие решения оказывают также параметры социального характера.
Каждый проект имеет собственное особое значение для инвестора, предприятия, общественности. Поэтому и подход к необходимости или возможности инвестировать средства в разные проекты различен, как и степень ответственности за это решение. Отсюда следует, что экономический анализ для каждого проекта проводится с различной степенью глубины. Нередко вопрос стоит не об инвестировании как таковом, а о выборе оптимального проекта для вложения средств. Тогда за основу сравнения принимаются определённые критерии, по которым и выбирается наиболее выгодный на данный момент вариант.
Базой для большинства решений управленческого характера выступает сравнительная оценка объёма совершённых и предполагаемых вложений. При выполнении такой оценки оперируют такими понятиями, как:
- Текущая чистая цена инвестиций. Это выражение совокупности всех платежей, осуществлённых на определённый момент. Характеризует разницу между средствами, которые поступали, и средствами, которые уходили из предприятия, на определённую дату.
- Текущая стоимость инвестиций выражает объём средств, которые инвестор планирует получить после возмещения изначальных вложений и средств, которые ушли из предприятия в результате его деятельности.
- Будущая стоимость инвестиций выражает объём вложенных средств, которые будут получены спустя определённый срок. Иными словами, будущая стоимость отражает вероятный доход, возможность в получении которого появляется благодаря инвестированию.
Для более ясного понимания разницы между текущей и будущей стоимостью, эти понятия можно рассмотреть на самом простом примере инвестирования – банковском депозите. Представим, что на депозит было положено 1000 руб. Ставка составляет 5% годовых. Спустя год, на счету должно оказаться 1050 руб. В данной ситуации 100- руб. – текущая стоимость, 1050 руб. – будущая.
Составляя прогнозы, инвестору необходимо оценивать в совокупности поступления всех видов, касающиеся рассматриваемого проекта.
Проект заслуживает внимания инвесторов, если он не противоречит, а способствует достижению долгосрочных целей предприятия, а также стимулирует развитие эффективности его деятельности.
Определить, какой проект окажется выгодным, а какой – провальным, невозможно, не выполнив инвестиционный анализ. Для того чтобы выбрать наиболее рациональный вариант, необходимо оценить каждый из них. В некоторых случаях для этого придётся учесть множество параметров, факторов и осуществить непростые расчёты.
Оценка инвестиций: стоимость и её оценка
Оценка стоимости инвестиций – важнейший параметр при выборе инвестиционных инструментов и проектов. Она позволяет анализировать различные предложения и объективно выбирать среди них наиболее выгодные. При этом данная оценка не является абсолютно исчерпывающим и единственным фактором, на который стоит ориентироваться, выбирая предпочтительный инструмент для инвестиций. Среди прочих параметров необходимо также проанализировать вероятные доходы и возможные риски, а также оценить их соотношение. Тем не менее оценка стоимости занимает важное место в ряду параметров, подлежащих анализу при определении возможности совершения вложения.
Смысл такой оценки заключается в расчёте цены активов на старте инвестирования и их цены при получении дохода. Выполнять такой расчёт необходимо с учётом затрат на амортизацию, выплату комиссий и прочих расходов.
Проблематичность совершения расчётов обусловлена сложностью сравнения выплат в различных временных периодах, ведь деньги в разные моменты стоят по-разному. Полученный вчера доллар сегодня стоит дешевле, а завтра его цена снова уменьшится. Как правило, ситуация развивается именно таким образом, но в некоторых случаях сценарий может быть и прямо противоположным.
Ключевыми параметрами для расчёта и сравнения при оценке стоимости вложений являются их текущая и будущая стоимость. Оперируя этими данными, инвестор получает возможность распланировать получение прибыли на некоторый промежуток времени вперёд, а также выбирать наиболее выгодные инструменты среди массы предложений. Конечно, секрет успешного инвестирования не заключается в простом расчёте эффективности. Выполняя оценку, нужно принимать во внимание разнообразные издержки: временная разница в выплатах, комиссии и т.п. В процессе оценки должны быть учтены все нюансы и детали проекта.
За счёт оценки стоимости вложений инвестор получает достоверные данные о своём доходе и имеет возможность рассчитать инвестиции на будущее. В результате инвестиционная деятельность становится более прозрачной, понятной и простой. Возможность составить чёткий план с указанными цифрами с помощью несложных вычислений существенно упрощает процесс инвестирования.
Данная методика оценки стоимости инвестиций в определённой степени основывается на концепции временной стоимости. В соответствии с ней поступления, сделанные раньше, на короткий срок, являются более выгодными, чем вложения на длительный период. Подразумевается, что получать прибыль ежегодно не так выгодно, как получать эту же сумму прибыли частями ежемесячно. Например, при вкладе в 1000$ на депозит под 10% годовых получение каждый месяц прибыли в 8 долларов окажется более выгодным, чем разовое получение 100$.
Хотя объём прибыли остаётся при этом неизменным, с более частыми выплатами у инвестора появляется возможность снова вложить эти средства в дело. Инвестиции при этом становятся чаще, а суммарный годовой доход окажется выше. Единовременная, хоть и значительно более крупная прибыль не позволяет совершать более частые инвестиции.
Итак, профессиональная оценка стоимости вложений является обязательным условием грамотного выбора инвестиционных инструментов и проектов. Не менее важно оценить риски, спрогнозировать прибыль и убедиться в надёжности выбранной инвестиционной организации.
Современному инвестору доступен широкий выбор инструментов, позволяющих проверять потенциальную эффективность вложений и, соответственно, делать выбор в пользу наиболее рентабельных предложений и получать максимальный доход. Однако далеко не все инвесторы хотят и умеют использовать эти возможности, из-за чего часто делают ставку не на те проекты, в результате теряют все средства или получают гораздо более низкие прибыли, чем могли бы.